尽管大多数资产管理公司习惯于调整策略以适应市场和社会的变化，但过去两年，即使是最老练的老手也进入了未知领域。上次美国通胀肆虐、利率飙升时，许多人刚刚开始自己的职业生涯。尽管2008年的金融危机是震撼性的，但它并没有从根本上改变数百万人的日常工作生活。但是，随着百年一遇的大流行病与其他显著的全球问题结合在一起，在令人困惑、有时甚至相互矛盾的信号中，继续产生罕见的不确定性和波动性，我们当前的时刻正在产生所有这三个因素——以及更多因素。
然而，有些现实是清楚的。资产管理公司不能再依靠增加资产来提高利润率。寻找和留住人才则更加困难。即使是最大的公司，也无法在财务上持续提高内部分析能力，以跟上快速发展的数据科学技术。
为了了解资产管理公司如何应对这些挑战和其他挑战，北方信托于2022年第二季度委托对全球资产管理公司的300名首席执行官、首席信息官、运营总监和类似负责人进行了调查。一个关键的启示是，资产管理公司越来越有兴趣将整个办公室的职能外包出去，以削减开支，更多地专注于他们独特的核心竞争力，并创造阿尔法。我们与北方信托的三位市场专家坐下来讨论了这些不断变化的因素:克莱夫。波纹管欧洲、中东和非洲全球基金服务(GFS)主管，瑞安烧伤北美全球基金服务(GFS)主管卡罗琳·希金斯港澳台地区主管。
你认为2022年资产经理调查中最重要或最显著的发现是什么?
瑞安烧伤:主要发现是，50%的管理人员表示，他们未来两年的主要优先事项是提高效率，60%的管理人员指出，大流行的经历增加了他们外包的可能性。我认为这些是有联系的。这带来了令人兴奋的机会，可以通过利用新技术和与北方信托等合作伙伴的外包解决方案进行扩张。
卡罗琳·希金斯:有趣的是，在这些问题上，我们看到亚洲经理与欧洲和美国经理的比例相似。在我们两年前进行的一项类似调查中，亚洲的外包动力仍然很低。但现在，这些基金经理正变得与欧美的心态更加一致。
克莱夫。波纹管:我认为这些发现是我们在2020年做的上一次调查的演变，而不是任何激进的新方向。提高效率意味着更好地管理成本，因此，与之前的调查所显示的那样，如今的经理们不再主要关注降低成本，而是追求更高的效率。外包在这一战略中扮演着重要的角色。
请详细说明推动增长的战略是如何转变的。
伯恩斯:在我们当前的调查中，对运营效率的关注紧随其后的是成本、质量、准确性、弹性和新的资产类别。这是一个转变。在2020年之前的一项调查中，重点是增加分配，紧随其后的是监管。监管仍是首要任务，但对数据质量、提高运营效率和管理账簿费用方面的关注已经非常明显。几年前，我们只关注收入、分销和增长，现在则关注费用方面，并确保公司拥有合适的人员、技术和产品来服务投资者。
希金斯:在全球范围内，客户对从内部固定成本转向现收现付的概念持更加开放的态度。在交易执行等领域，它们将一些控制权交给了合作伙伴，而这些领域过去一直由它们自己掌控。
此外，寻找替代资产类型的趋势继续增长。特别是在对冲基金等领域，我们看到投资选择的扩大，包括数字领域的投资，比如加密货币。另类投资继续在投资组合中占很大比重，不仅对我们的资产管理公司客户如此，对我们的资产所有者客户也是如此。特别是在亚洲，他们正在通过第三方投资经理获得替代投资。
克莱夫。波纹管:即使我们完成了调查，在资产价值不断下跌的背景下，经济环境仍进一步迫使投资经理提高效率，努力维持利润率。不仅是来自市场，还有来自基金的资金流出。因此，从收费的角度来看，他们面临着两方面的压力。这种对费用管理的关注意味着，过去对自己做某些事情持保护态度的经理们现在可以选择将这些职能外包出去。
让我们更深入地看看外包。在新的经济环境下，资产管理公司如何以不同的方式使用外包服务?
希金斯从历史上看，客户会带着问题来找我们，要求我们提供具体的解决方案。他们现在要求讨论整体的端到端模型。越来越多的客户开始问:“目标运营模式是什么样的?”这是我们与客户讨论的一个转变。
尽管上市时间一直都很关键，但目前的波动性和流动性挑战意味着，现在获得回报的时间要短得多。寻找可选性，并以非常快速、敏捷的形式将解决方案结合在一起，这对客户来说现在至关重要。而且他们也更愿意在短时间内进行递送。
伯恩斯两年前，更多的管理人员认为合并和收购是实现规模和加快上市速度的可能途径。今天，更多的人认为技术合作和外包是实现这些目标的可行解决方案。如今，资产管理公司正从头到尾仔细审视自己的整个办公室，并决定自己在为客户提供价值方面的独特之处是什么——他们对外包其他一切都持开放态度。
这其中包括一些在过去可能在实际操作模式方面显得更为神圣的功能，比如交易。今天，像北方信托这样的合作伙伴可以通过我们的综合交易解决方案产品集支持外包交易。我们还可以提供高级的数据分析来增强这些功能，因为我们与股权数据科学(EDS)和本质分析(essentials analytics)等公司有关系。
波纹管:我同意，我们看到资产管理公司坚持自己的核心竞争力，然后与北方信托(Northern Trust)等外包供应商合作，帮助他们专注于这些核心领域。这一主题在去年似乎加速了。
重要的是要记住，外包非核心活动的另一个主要好处是避免未来的成本。考虑一下你不仅今天要省下的钱，而且要考虑两到三年之后的钱。因为我们的行业会继续发展，会有新的监管要求和客户要求。一旦你把这些职能委托给北方信托这样的合作伙伴，你就摆脱了未来的成本风险。因此，外包是一种未来的对冲，而不仅仅是眼前的对冲。
数据管理如何成为资产管理公司的战略方向?
伯恩斯调查显示，数据管理对管理人员来说是最有潜力的外包业务。超过一半的受访者表示，他们将利用机器学习、人工智能和云技术等技术创新来应对数据管理的挑战。但并不是每个客户都有一个统一的答案。对一些人来说，可能是与北方信托(Northern Trust)等供应商合作或外包。对其他公司来说，它可能是将新技术引入公司内部。不管怎样，调查显示，这对资产管理公司来说是至关重要和最重要的。
希金斯:客户端有来自多个来源的多种格式的数据，保存在许多不同的应用程序中。正如Ryan所说，虽然所有的客户都想要黄金资源，但并不是所有的客户都需要相同的解决方案。那么如何创建有效的数据管理解决方案和可选性呢?在这里，北方信托可以与客户一起确定他们的需求，并将不同的选项进行匹配。
当涉及到ESG时，数据挑战尤其棘手。
波纹管: ESG提出了一个巨大的数据挑战，因为竞争环境和监管环境尚未在每个司法管辖区完全形成或一致。当然，数据对于证明你正在应用一致的ESG方法是至关重要的，调查显示，经理们会增加他们的ESG产品。
希金斯:关于ESG方面的高质量、透视数据，我们谈了很多。在欧洲之外，美国正在迎头赶上，而亚洲在这一领域则有点落后。我们现在看到终端客户的大力推动，比如养老基金和其他机构投资者，他们必须证明自己履行了ESG义务。亚博赞助欧冠我们认为这是为这些客户提供解决方案的机会。
北方信托如何帮助资产管理公司和其他机构投资者克服这些挑战，以其他公司无法做到的方式抓住机遇?亚博赞助欧冠
希金斯我们的一个不同之处在于，我们的方法不是销售解决方案。这是一场关于创造整体的端到端解决方案的合作对话。这使我们的客户能够清楚地了解他们的战略和前进的道路，并使我们能够与他们合作，以确定最佳结果。
波纹管例如，许多只做私募股权的小公司可能完全是技术驱动型的。但金融科技公司只能为机构客户提供部分解决方案。资产管理公司仍然需要传统的银行服务和信贷渠道。在欧洲，他们需要一个仓库。
不幸的是，客户很容易被技术所诱惑。但是，当你深入研究这个问题时，这家技术驱动型公司能提供你的基金所需的一切吗?在持续的创新和新产品的交付方面，它是否有一个长期的交付记录?资产管理公司在与一家公司合作之前需要问这些问题。
北方信托带来了所有这些能力和先进的技术解决方案，以及资产服务的血统。这对于向监管机构提供必要的保证，确保你们在运营弹性方面是安全的至关重要——很明显，监管机构将继续更多地关注企业如何投资，而且还将关注支持这些投资的基础设施。
烧伤:我们所讨论的挑战为资产管理公司带来了多方面的真正机遇。这是一个学习新技术的机会，可以改善你的运营模式。这是一个追求不同类型人才的机会，在人才可以为公司带来的背景、思想和经验方面，围绕多样性、公平和包容推进你的目标。当管理者寻求新技术或外包的解决方案时，我们可以提供帮助，而不是“在我们所在的地方满足我们”，而是“我们会在你所在的地方满足你”，并成为一个值得信赖的合作伙伴，帮助他们最好地满足员工和投资者的需求。
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