对冲基金投资者寻求无关策略的保护

对冲基金的投资者正在寻求更具防御性的策略，因为市场环境动荡不安。

根据咨询公司Agecroft Partners的说法，过去一年中，商品交易顾问和全球宏观策略在过去一年中的投资者权益增加了最大的增长，该咨询公司发布了最近对投资者调查的数据。调查的受访者被问及他们目前对会议感兴趣的对冲基金经理。尽管几乎所有的对冲基金策略的需求从2021年到2022年都在增加，但需求增加的两种策略是CTA（从2021年起提高16个百分点）和全球宏观策略（从2021年到2022年提高了12个百分点）。

Agecroft将这两种策略的利益增长归因于动荡的宏观经济环境，尤其是在2022年上半年。在地缘政治不确定性，波动性，通货膨胀和利率上升的情况下，投资者越来越关注股权和固定收益市场。由于它们通常与资本市场的较低或负相关性，因此他们可能会转向CTA和全球宏观策略：从理论上讲，当市场下降时，这些策略就会上升。

CTA是股票指数，商品，货币和固定收益的流动策略。Agecroft Partners首席执行官唐·斯坦布鲁格（Don Steinbrugge）表示，大多数CTA都集中在趋势上，通常专注于“波动率扩展”，这是市场上波动性增加的时候。

由于这种侧重于波动性，因此CTA通常在市场抛售过程中表现出色。这与全球宏观策略也是类似的协议，该策略是基于多个资产类别的市场中的宏观调用来管理投资组合。

“目前，有很多投资者关注股权和固定收益市场，并认为两个市场可能会进一步抛售。他们正在寻找有助于多样化其投资组合的策略，当这些市场出售时也可以做得很好。” Steinbrugge告诉亚博赞助欧冠。

但是，可能不仅仅是当前的市场焦虑，这推动了向对冲基金策略的转变。根据调查，许多养老基金已将重点从胜过对冲基金指数转变为建立多元化策略的投资组合。结果，这些分配者越来越多地针对将保护他们免受市场低迷的策略。

Steinbrugge说，直到2008年，大多数养老基金都从基金的基金中获得了对冲基金。金融危机之后，建立对冲基金研究能力的行业趋势也出现了，公共养老金计划开始直接建立自己的对冲基金投资组合。

Steinbrugge说：“从战略多元化的角度来看，他们做到这一点时，看上去与对冲基金指数有些相似。”

从那时起，养老基金的目标是其对冲基金投资组合的目标，从而消除了与其整体投资组合其他领域有很高相关性的策略。根据Steinbrugge的说法，对于许多资金而言，这意味着要远离长期股票经理或与固定收益市场高相关的经理。

例如，斯坦布鲁格说，诸如马里兰州州退休和养老金制度和世界银行养老基金之类的公共养老金计划重点关注较低的相关策略，不要考虑更长的偏见经理。

尽管大多数对冲基金策略从2021年到2022年都增加了投资者的利益，但两项策略经历了下降：对新兴市场策略的兴趣下降了3个百分点，而对长期策略的利益比去年下降了2个百分点。

在市场波动期间，长期以来的策略被认为更具风险，因为当市场经历向上势头时，它们通常会表现更好。同时，新兴市场通常被认为具有比发达市场更固有的风险。Steinbrugge说，投资者预计，与发达市场相比，新兴市场将受到市场低迷的打击，这会导致对新兴市场经理的需求下降。

长期以来，具有最高投资者利息的策略是64％，略高于2021年的62％。根据Steinbrugge的说法，这意味着对基金经理挑选Alpha生成股票的能力的信念继续信仰。