CommonFund Capital董事总经理Cari Lodge表示，次要私募股市仍然“小而低效” - 她认为它有很多生长空间。
“人们需要流动性，”洛奇在接受采访时说亚博赞助欧冠周三，在她在纽约盐会议上的一个小组中露面之后。“没有足够的资金来购买所有次要的资金。资本不足。由于资本限制，仅购买具有最佳品质和风险状况的资金。”
早在2000年，洛奇开始从事次要工作时，总市场价值不到10亿美元。但是仅在2021年就完成了1320亿美元的二级交易 - 在过去的二十年中，数量发生了根本性的转变。
尽管Lodge预计在2022年（毕竟，市场下降）的二级交易估值将降至约1,100亿美元，但她预计市场将在2023年重新获得大步。as you’re going to see more sellers having volatility in their portfolio,” Lodge said.
她补充说，在过去的10年中，平均每年筹集3,000个私人资金，使二级市场充足地增长空间。投资者参与的原因有很多，其中大多数与性能无关。
当然，在过去的几个月中，分母效应一直是投资者活动的驱动因素。随着公共市场的大幅下降，私人市场估值报告滞后，私人投资现在占分配商投资组合的大部分。
洛奇说：“在私人市场的估值方面，总是有一个滞后。”“我们将看到更多的卖家。”
这些LP通常受到预定的资产级别的权重或乐队的约束，并且必须保留在其中。如果他们最终将其整体分配到私人市场，他们将转向次要人士来重新平衡自己的投资组合。
同时，全科医生可能会利用二级市场继续持有一两个有价值的资产，这些资产已经结束了十年的基金周期，但他们仍然希望坚持下去。这些策略称为持续资金，可以使LP退出投资或进入更成熟的资产。
洛奇说：“连续资金（为]提供了比十年寿命更长的最高质量通道的好机会，无论如何，这是一个任意的时间表。”
投资者也可能对较早的老式资金感到不满，尤其是如果他们还没有看到他们所希望的分销。洛奇（Lodge）称之为“疲劳”，驱使投资者出售。
新的投资办公室领导层 - 以及随后的战略转变 - 驱动LP在次要中积极活跃。洛奇说：“在一段时间后，新的CIO拥有投资组合。”“这可能导致销售。”