由GP领导的次要人士需求并进入主流。
随着年底的临近，对64名全球投资者进行调查的受访者中有62％表示，他们计划在未来几个月内增加对GP领导的二级交易的分配，据Stifel公司伊顿合伙公司（Eaton Partners）称。在这些交易中，私募股权公司将一家投资组合公司或其他投资从一个基金中提升，对投资者进行补偿，并组成新的投资。
伊顿合作伙伴的GP咨询兼全球主管彼得·马滕森（Peter Martenson）表示，私人股权公司越来越多地进行这些交易，因为在市场下滑的市场下，退出其投资变得越来越困难。
根据EY的数据，首次公开产品急剧下降，批量下降了46％，收益下降了58％。在越来越多的通货膨胀和利率上升的背景下，合并和收购的效果并不高。根据普华永道的数据，交易价值从2021年上半年至2022年下降了20％，而大型（超过50亿美元）的大型交易价值从2021年下半年到2022年的上半年下降了约40％。
对该调查做出回应的投资者中有将近一半（42％）表示，他们现在将至少一半的投资资本分配给了由GP领导的交易。随着这些类型的交易变得越来越普遍，投资者似乎已经签署了这个想法。“人们冲洗并重复并做更多的事情，”马滕森告诉亚博赞助欧冠。“我们到达了人们变得舒适的拐点。全科医生正在将更多的市场带入市场，LP正在拥抱它们。”
这些交易可以具有直观的意义，并突出私募股权的问题之一：资金具有有限的生活，并且赞助商最终必须摆脱最佳投资。这种类型的次要提供了替代方案。
超过一半的受访者表示，他们预计在2022年下半年以GP领导的二次回顾交易的投资在1亿美元至5亿美元之间。11％的人说5亿美元至10亿美元，而只有3％的人说10亿美元或更多。
在2022年下半年，调查受访者表示，他们正在研究收购，增长权益和风险资本的公司，这些公司往往集中在技术，医疗保健，服务和工业部门。
但是，由GP领导的交易仍然对投资者构成担忧和挑战。当被问及他们在下半年承保交易时预计哪些主要问题时，调查受访者列举了具有过于乐观的资产价值的资金，通货膨胀和衰退的韧性是基础投资，平庸公司以及新的或不知名的私人股权公司。实际上，超过90％的受民意测验表示，NAV需要再花费四分之一或更长时间来反映公共市场的损失。
Martenson说，通过GP领导的二级交易，投资者正在承销两个要素：该基金的投资组合公司和赞助商或私募股权公司。投资者必须考虑该公司是否有能力驾驶市场波动，利率上升和即将发生的衰退。他说，如果不是这样，LP可能会亏本。
当涉及GP时，声誉对投资者也非常重要。如果经理未知，LP可能不太愿意通过新型的交易来信任他们。马滕森说，尽管有这些担忧，但由GP领导的二级市场是“一个好的投资主题”，并有望继续增长。