当投资者选择私人市场基金时，缺乏透明度是最大的交易。
基金条款（包括透明度）对于私人市场投资者至关重要，如果他们不喜欢收费结构（不一定是费用本身），或者一般合作伙伴将投入多少资金，他们通常会脱离谈判。根据Preqin周二发布的最新报告，由于拟议的基金条款和条件，包括投资者和私募股权公司的利益如何对齐，大约有60％的投资者拒绝参加基金。该报告称，有20％的投资者表示，他们经常根据这些问题从基金中脱离基金。
缺乏透明度是引起最大眉毛的问题。实际上，投资者更多地关心知道他们要支付的费用，而不是收取多少费用。根据Preqin报告，有59％的投资者认为这是一个可以提高利益一致的领域，高于去年的54％。相比之下，只有40％的投资者担心管理费的水平，甚至更少（略高于30％）担心绩效费用水平。
该报告基于最近对300多家私人市场投资者的调查，其中大多数是资产经理，家庭办事处和保险公司。29％的受访者在北美，欧洲有33％，在亚洲有24％。
“投资者调查表明，条款和条件至关重要，”该报告的作者兼Preqin研究见解副总裁RJ Joshua说。“但是，比绝对费用的透明度更多。”
例如，私募股权基金具有许多资产所有者感到困惑的复杂费用结构。除了管理费（这是总成本中最透明的一部分）外，投资者还负责管理人员产生的旅行费用，技术成本和法律费用。当然，投资者还支付了携带的利息，这是绩效费。最后，分配者并不总是清楚他们的收费，亚博赞助欧冠先前报道。
根据PREQIN报告，管理费一直在下降（尽管仅略有）。该报告称，对于收购和增长股票基金，平均管理费接近投资者承诺的资本的1.9％，略低于传统的2％。但是，携带的利息一直保持恒定，为20％。约书亚说：“投资者很乐意为绩效付费。”“当然没有费用侵蚀。”
约书亚（Joshua）预计，投资者和合作伙伴之间的费用将在不久的将来继续进行。他说：“供求将保持平衡。”“对私人资本的需求仍然很强大……尤其是当您查看大局和多资产投资组合时，最近我们看到了债券与股票之间的高度相关性。”他说，私人资产可能会看到投资者的需求不断增长，因为它们可以比传统的固定收益投资组合更好地提供多元化。特别是私人债务是对投资者的吸引力因为它们具有浮动率，这与利率相符。
除了提高透明度外，投资者还希望查看更多合作伙伴致力于自己的资金。根据该报告，四分之一的合作伙伴为他们的资金贡献了5％或更多。大多数合作伙伴至少承诺1％。该报告称：“这有助于使当事方的利益保持一致，并减轻全科医生的风险，从而产生更具投机性，高风险的投资，以最大程度地提高其基于绩效的薪酬。”