规模较小的基金,投资于细分领域的市场,坚持只有他们的最好的想法,通常比大同行。
然而,一些对冲基金策略大基金明显优于小的在当前市场低迷。以期货管理为例。数据显示,纳斯达克的eVestment拉亚博赞助欧冠,30最小的管理期货基金平均回报率仅4个基点从一月到八月。同时,同一类别30最大的基金获得了惊人的20.4%。
较大的对冲基金也表现——或者至少保护资本更好——多策略和固定收益类,根据全球研究主管Peter Laurelli eVestment。最大的十多策略基金今年迄今下跌2.1%,明显好于整个集团的3.4%的损失。十大2022年固定收益基金平均损失1.5%,击败整个组4百分点。
一般而言,对冲基金排名前四分之一的资产已经证明了一个有意义的表现相比在底部四分位数。前者已累计平均减少1.3%,而后者下跌6%,根据eVestment。
研究表明,较小的基金经理经常产生更高的回报,因为他们是灵活和更好地利用短期机会。大量研究,包括2019个研究金,对冲基金的基金,2015年的论文通过从伦敦城市大学的学者,显示连接。
但大型对冲基金今年他们的报复,据丹尼尔•Leveau SigTech投资者解决方案的副总裁。
“小而灵巧的是一回事,但至少是重要的在今天的市场环境中拥有操作α,”他在一封电子邮件中写道。“不仅有最好的投资思想,但也有一个高效的操作设置,使基金大规模贸易一切无处不在。”
的创始人兼首席执行官乔恩•Caplis PivotalPath表示,这是一个不寻常的一年更大的对冲基金在今年。“通常情况下,这一趋势在过去几年一直更对这些规模较小的基金表现,”他说二世。PivotalPath等于加权综合指数,衡量对冲基金表现无论大小,从1月到9月下跌了4.4%。相比之下,资产加权综合,倾斜向更大的资金,只下降了2.3%。“这是一个非常重要的区别我们的两种复合材料,”他说。
Caplis大基金的表现归功于一个结构性的原因。今年对冲基金行业的高表演者大多是多策略基金或期货管理。他说,这些策略往往是采用大型基金,因为他们需要大量的建模和基础设施的投资。“这些策略成功的障碍是非常高的,”他说。