在市场暴跌的时候，Aristides Capital成功地控制住了亏损，但创始人克里斯·布朗仍在为自己没有做得更好而自责。“如果我必须给我的表现打分，”他在最近给投资者的一封信中说，“我会打个c左右。”
该公司的对冲基金上个月亏损约4.5%，与前九个月的亏损金额大致相同。布朗说:“总的来说，这是一个令人作呕的、不好的、可怕的月。”
Aristides的表现大多优于HFR股票对冲指数，该指数年初迄今下跌13.81%，9月下跌4.24%。当然，这家对冲基金公司仍远远领先于大盘:标普500指数9月下跌9.2%，前九个月下跌23.9%。
但布朗认为，他应该“关注什么是极端的，并有勇气采取坚定的行动……这是过去几年赚钱的秘诀。”
根据布朗的说法，备受批评的格言“这次不同”近年来实际上是正确的。
事后来看，布朗解释说，“人们需要认识到，用拜登在另一个医疗保健背景下的话来说，新冠病毒将会是‘一件他妈的大事’。”
尽管阿里斯蒂德斯在2020年3月只受到了很小的打击，但他说:“有信念的人会做多大量的波动率指数看涨期权，并不断重新加载它们，即使市场愚蠢地在2月份期权到期前融化。”
然后，布朗认为，“人们需要迅速认识到前所未有的财政和货币刺激的巨大影响。我们在2020年错过了大约6个月的机会。”
这位对冲基金经理表示，阿里斯蒂德斯“最终得到了‘印钞机滚吧’的信息，及时赶上了一个伟大的2021年。”当美联储“突然改变态度”时，布朗补充说，该公司“设法将我们的净风险敞口从大量减少到45%至50%左右。”他说，这还不够。
布朗说，他希望能够识别“突然的变化”，并“在‘突然的变化’到来时，做一些成功所需做的事情”。
“如果你看看我们基金自2019年底以来的整体表现，肯定不是‘C’;总体上从B+到a -，”他承认。“我有意在我们的工作中表现出对宏观经济学的更多认识;特别是要意识到那些突然的变化时刻，并更好地利用它们。”
他现在认为，在公司开始“大幅负面修正收益”之前，市场不会反弹。
“从长远来看，‘耶!经济数据糟透了!’并不是股市上涨的理由，尤其是在美联储连续几个月快速加息的情况下，加息几乎可以肯定是经济放缓/阵痛即将来临的先兆。”
因此，Aristides "经beta调整后"的净多头仓位仅为25%，Brown则将多头仓位偏向国际微型股。
他仍在做空，并认为其中一些将再跌90%，但他表示，他不愿意增加头寸，因为空头挤压和“社交媒体泵”可能会让“做空它们非常痛苦”。
9月，阿里斯蒂德斯最大的赢家包括《Beyond Meat》、《Veru》和《Gamestop》的短片。本月他最大的输家之一是缺少木薯科学(Cassava Sciences)。
今年迄今，Aristides Fund下跌了4.42%，其量化基金Aristides Fund QP下跌了4.53%。9月份分别下跌了4.57%和4.44%。自2008年成立以来，这些基金的年化涨幅仍为15.48%。