波阿斯温斯坦喜欢管道。
或者至少Saba Capital Management首席执行官足够乐观为董事会席位已经发起了一项运动上月末三Franklin Templeton封闭式基金,投资于管道和其他能源基础设施。
富兰克林的的三个基金是2020年7月购买Legg Mason: ClearBridge表示MLP &中游总回报基金。萨巴最近举行了一次10.05%的股份;能源中游机会基金(13.04%的股份);和中长期规划&中游基金(5.07%的股份)。
总之,萨巴最近进行对冲投注资金总额超过9800万美元。
ClearBridge表示资金,约11亿美元的管理资产,最近交易价格折扣15.24%到17.23%的资产净值,据晨星。萨巴想要缩小这些书在这一过程中获利。
“他们的折扣是最大的封闭式基金市场,”萨巴说合伙人保罗•Kazarian负责人萨巴的封闭式基金投资组合,在接受电话采访时说。
这三个基金收费调整费用比率从2.75%到3.03%不等。他们落后基准指数过去三,五年,十年的时间10月31日结束,据晨星。
“当你考虑在该基金的生活,这些都是可怕的数字,“Kazarian说。
富兰克林邓普顿的一位发言人拒绝对本文置评。
萨巴,总共48亿美元的资产,有一个记录作为一个封闭式基金维权——经常失望的是大型基金管理公司。其否定operandum往往是推动基金管理制定策略旨在减少或消除折扣等丰富的股东。这可能意味着回购基金的股票通过股权收购,合并相似的开放式共同基金的基金,或者干脆彻底清算基金。
温斯坦的公司管理塞巴封闭式基金ETF上市8980万美元,购买重仓持有封闭式基金资产净值,贸易在很大的折扣。
萨巴持有股份超过12封闭式能源基金,包括一些由乌龟Capital Advisors Voya财务、资产管理、库欣Neuberger Berman,纽约人寿的投资。能源基础设施和相关基金交易异常广泛的资产净值的折扣,近年来尽管最近油价飙升。
折扣扩大至30%或更多部门2020年的散户投资者,他们经常主导封闭式基金市场价格,恐慌逃离了不稳定的基金。
巨大影响折扣可能的大量类似MLP-focused基金,根据菲利普·戈尔茨坦斗牛犬的投资者来说,投资于封闭式基金。“这是供给和需求,”他说。“我猜测,有太多的人。”
波阿斯温斯坦和他的萨巴的同事真的不需要索要折扣在封闭式基金今年扭亏为盈。萨巴岛主基金今年迄今已经恢复25%至10月,据一位熟悉该基金。回报基金这段期间的加权综合已经损失了4.45%。
其他交易,沙巴基金写了信用违约互换(cds)保险的一种形式,在发行的债券相对稳固的公司喜欢迪斯尼,百事可乐,麦当劳而购买掉期周期性多变的学分,根据来源。
萨巴最近也有一些成功的反对封闭式基金管理公司在能源行业。后寻求董事会的代表中长期规划中心海岸布鲁克菲尔德&能源基础设施基金,最近举行了24.45%的股份,萨巴8月同意撤回提名,根据美国证券交易委员会的备案文件中,表明双方正致力于一个住宿减少折扣。
Kazarian没有详细说明。中心海岸布鲁克菲尔德基金发言人没有回复记者的置评请求,按时间。
萨巴还针对凸中游& MLP基金,这突出Capital Advisors上个月合并成一个开放式共同基金和一个叫凸MLP的类似的关注与能源基础设施基金,消除了折扣。
推动合并现有的开放式共同基金通常是一个相对友好解决封闭式基金代理权之争,因为它允许顾问保留资产,同时消除折扣满足活动家。在这种情况下,萨巴可能知道富兰克林邓普顿还建议开放结束ClearBridge表示全球基础设施收入基金,大量投资于能源管道。
这不是唯一一次沙巴有交叉剑Franklin Templeton封闭式基金。萨巴最近持有36.77%的股份4.325亿美元邓普顿全球收入基金,正在寻求控制董事会的长时间运行的代理战争,富兰克林在法庭上挑战。在可能的选项,萨巴寻求基金考虑合并与另一个,封闭式基金更受欢迎。
