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风投410亿美元流入加密在过去18个月。有希望的利润吗?
FTX崩溃后投资者面临棘手的问题。(加密列系列的一部分。)
是一句套话,一块样板,免责声明每一个投资公司打了宣传材料:“过去的表现可能不代表未来的结果。”
然而,这是一个教训风险投资家可能希望重新进入cryptocurrency市场倾注数十亿美元在过去的两年。
当然,事后是20/20,但长期以来清楚加密,夸大了Covid-19的量化宽松时期,是使倾斜失控。2021年,数字资产的价值增加六倍,至3万亿美元,尽管这项技术尚未证明大众采用或效用。比特币甚至不能履行其基本目的作为对冲通胀,因为它遵循标准普尔500指数rates-driven熊市。
不过,风投投资超过250亿美元的区块链公司2021年,然后进一步160亿美元在2022年的前六个月,数据显示CB的见解。此外,风险资本机构积累了堆积如山的干粉:今年早些时候,硅谷坚定Andreessen Horowitz封闭加密基金45亿美元,第四,前a16z合伙人凯瑟琳胡安为她的新公司筹集了15亿美元的娘家基金。Coinbase企业、红杉资本和追逐科尔曼的老虎全球也在许多风投公司致力于将数亿美元部署到加密初创企业在不久的将来。
FTX耸人听闻的失败,密码衍生品交易所,是一个让人不快的问题:风投们怎么可能希望提供可观的回报他们的有限合伙人希望?
加密的支持者不会能够解释FTX灾难只是一个撞碎在无法无天的行业。这个人会受伤。就像安然公司,德州电力公司承诺质量欺诈25年前,FTX立刻成为一个时代的代名词的狂妄自大和鲁莽。
原因没有与规模,尽管FTX处理每天大约价值100亿美元的交易,据CoinGecko市场数据提供者。相反,它就是FTX应该是负责任的成熟的行业充满了不负责任,书呆子的孩子。是的,密码是充斥着愚蠢无聊的猿Dogecoin等非功能性测试和笑话令牌。但数字资产由一个严重的资产类别的机构投资者的信任和资本。亚博赞助欧冠这是FTX的信息和品牌的身份。FTX筹集大量的资金从红杉资本和Dan Loeb第三点企业的估值为320亿美元,这是纳斯达克值得的市值。
由山姆Bankman-Fried, 30岁的企业家一个麻省理工学院的学位和担任交易员的交易所交易基金(etf), FTX本身就像一个传统的金融公司。游说议员们就像华尔街一样,买了超级碗广告,在运动场打了它的名字,利用名人像汤姆·布雷迪吊索其服务。今年早些时候,Bankman-Fried联合举办了一次引人注目的加密会议在巴哈马群岛与安东尼•斯卡拉盐的经理,一个著名的机构投资者的论坛。亚博赞助欧冠SBF和他才刚睡醒看,他喜欢被称为,柄的天才的角色。他甚至有脸颊穿t恤和货物短裤当他主持一个全球事务小组讨论与比尔•克林顿(Bill Clinton)和托尼•布莱尔(Tony Blair)。
但在幕后,Bahamas-based FTX是一个黑盒子。公开其财务下保密,而不是“链”,因为大多数分散金融、或挑战,公司,网上的数据。和FTX操作与自营交易公司阿拉米达研究,也Bankman-Fried控制。
什么FTX做可能下降的一个最无耻的行为在现代金融骗术:它铸造自己的数字令牌,金融交易税,然后使用它作为抵押品loanbook在阿拉米达74亿美元,据CoinDesk 11月2日发表。事实上,阿拉米达40%的资产负债表是FTX的数字组成的代币。上周的报告表明,FTX转移至少40亿美元救助阿拉米达今年的市场动荡。
当消息传来关于FTX和阿拉米达依赖本土的令牌,加密交换Binance表示,计划出售5亿美元的金融交易税,它积累FTX早期投资者。其余上演像一个典型的银行挤兑:市场恐慌,金融交易税下跌,客户轰炸FTX超过50亿美元在一天取款。到11月11日,FTX已经在美国申请破产保护一个押韵的历史,约翰•雷撞击引起管理的企业周转艺术家安然,取代Bankman-Fried FTX首席执行官。
情况的严重性对整个加密命题是显而易见的。“我真的试图控制我的愤怒,“推特杰西·鲍威尔,备受尊敬的首席执行官和创始人之一巨妖,旧金山的加密交换。“这里的损害是巨大的。交易所内爆的大小是一个礼物,比特币的仇敌遍布世界各地。我们要努力撤销这多年来。”
事实是该行业面临生存问题之前FTX倒塌。像任何软件,区块链技术是基于收养,和13年后神秘Satoshi Nakamoto介绍比特币,有一些实现利润-航运公司正在使用区块链软件来管理供应链,和博物馆和拍卖行发现nonfungible令牌是有用的工具记录艺术的起源。然而加密未能重塑金融等行业跨境支付、证券结算,商业贷款,和银行,每一个都应该已经到分散的转换了。
“问题一直是,用例是什么?“Beringea合伙人Eyal装病以逃避职责说,风险资本公司总部设在美国和英国
像许多风投,装病以逃避职责欣赏区块链设计的创造性和优雅。能够可靠地资产转移各方之间不需要中介机构和防篡改公共记录事务数据库在计算机科学中是一个真正的突破。然而装病以逃避职责的公司没有投资于加密,说它可能很难证明提高路边风投基金在市场如此精神错乱在2021年和2022年上半年。
“很容易筹集资金,但用所有的钱会发生什么呢?”他说。“有几个地方加密可以有趣和增加价值。”
风险投资家的奢侈品投资的持续时间服之年,他们一直快乐的如果一个人的投资是一个重磅炸弹。加密时,a16z及其亲属的epochal-level押注其客户对他们的期望。Ali Yahya普通合伙人a16z加密的实践,Ethereum说cryptocurrency比特币后,顶部提供了依据不亚于互联网的下一个迭代。
“Blockchains新的计算架构,”他断言播客与挑衅,新闻网站,专门违抗。“他们不仅仅是关于支付;他们是电脑。”
同样,a16z胡安说,“一个新的web的黎明”主要是一个基础设施,将会改变”每一个行业从交通和商业时尚,运动,音乐,等等。”
这样的野心是正确的字符沙岭路的居民,在未来几个月,加密VCs一定会认为FTX失常,不应该分散投资者的区块链技术的创新。Yahya,说现在是一个时间来构建和“过滤掉噪音。”
然而FTX之后,很难看到机构投资者,拯救那些风险最高的宽容,会看到加密庞亚博赞助欧冠氏骗局的天堂,假公济私。此外,分散金融部门已经证明如此容易受到黑客,价值超过7.6亿美元的cryptocurrencies被偷了仅在10月,根据PeckShield区块链安全公司。如果这还不够,Ethereum不会有能力是金融衬底信徒真正愿望直到它实现了一系列的升级。
“有基本的可伸缩性限制blockchain-based技术,和每个用例是更好更简单的技术除了犯罪,ransomware,不受法律支配的赌博,和逃避制裁,”斯蒂芬·迪写道,软件工程师和作家,在网上的文章。
这可能是残酷的,也许是不公平的。FTX只是确保加密的看法发机构投资者教育的批判比论文由风险投资家。亚博赞助欧冠也许沙岭路将决定返回资本向客户而不是追逐一个奖,似乎比以往更加遥不可及。