回到符合投资组合目标,分配器在私人市场基金出售自己的股份,并压低价格。但这并不都是坏消息:投资者可以使用现金投资于被低估的行业。
二次交易的价值由私人股本投资者,或所谓的有限合伙人,去年达到560亿美元,占交易总额的52%,根据最新的体育Jefferies的二级市场报告。自2019年以来这是第一次,私募股权投资者在二级市场的更大份额比普通合伙人。GPs,私募股权投资公司本身,辅助公司转移到新的基金,给定价压力较小。大约50%的有限合伙人首次卖家在市场上,从2021年的只有25%,根据该报告。
据Jefferies,有限合伙人出售他们,因为他们的私人股本基金股权分配相对于公开市场变得太大。自2022年中期以来,季度投资者对私募股权资产的估值远低于其缩减公共投资组合。大约48%的有限合伙人出售私募股权资产,因为overallocation担忧,据Jefferies的报告。
“大量有限合伙人正在经历负面的私募股权投资项目净现金流,作为资本要求超过分配活动,这将导致流动性和增强的必要性,最终,增加二级供应,”报告称。“许多有限合伙人在2022年考虑销售保持从来不和2023年可能会使投资组合市场。”
养老金和主权财富基金在2022年最活跃的LP卖家,总共占68%的LP在去年私募股权二级市场交易价值。金融机构和基金的基金为16%和9%,分别据Jefferies。
越来越多的LP卖家使得私募股权二级市场价格下降。根据这份报告,有限合伙人只能出售自己的体育资产平均81%的资产净值在2022年从92%急剧下降的导航。
“你看到投资者更愿意今天打折,”卡里,CF私人股本、辅助主管告知二世在接受采访时说。这是因为私人公司估值已从2021年的峰值下降。提出解释说,如果投资者出售他们的体育股份与年份2022年之前和投资资金投入新资金,有可能赚更多的钱。她补充说,对于许多私募股权投资者来说,更重要的是利用当今私营市场有吸引力的定价比避免折价出售资产。
“经济衰退往往是一些最好的返回的年,”马克说锄地,CF总统私人股本。他补充说,他们从有限合伙人可以使用现金销售PE股权投资创业公司。
”在市场上有很多恐惧…这是一个很好的时间来创业,投资早期企业。”
