私人市场估值下降,但他们仍然没有接近反射损失公开市场在过去的一年。
估值下降了1.7%在2022年第二和第三季度在私人市场,其中包括收购、风险资本、基金的基金、房地产、基础设施和自然资源,根据eFront的最新报告。尽管超过7300的数据是基于分析基金在私人市场,大多数都是收购和风险投资策略。
在收购和风险资本,估值在第三季度下降了2.4%和2.3%,分别。导致了连续第三个季度下降,资金在这两个行业失去了价值。
“在最初的震惊Covid-19带来的大流行,私人股本市场反弹在一段时期内持续多年高位,”报告称。然而,今年第一季度,“部分由于对市场的冲击后,乌克兰俄罗斯入侵,收益下滑。”
尽管数据只有三个季度,私人市场基金仍然似乎表现好于公众。2022年,标准普尔500指数下跌近20%。但批评人士认为,私人股本基金的表现是一种错觉,因为私人公司的估值是由委员会决定,只按季度。
“理论上,他们同样暴露在尾部风险(作为公共股票),”约翰·就说高级客户投资组合经理人数字,量化投资管理人集团的子公司。在最近的一篇论文,就发现有76%的罗素2500指数之间的相关性,包括上市公司和美国私人股本指数由剑桥大学开发的同事。
“如果有短期的市场波动,在公开市场出售,很快反弹之后…然后我不会记住我的投资组合(如果我在私人股本),“就说。但是,当有一个长期的市场低迷的政权转移,私人股本估值应与公开市场慢慢赶上,他补充说。
的私营企业估值下降也反映在二级市场。百分之七十五的私人公司在第四季度折价交易,从第三季度的50%,据纳斯达克私人市场。
纳斯达克私人市场的首席执行官汤姆·卡拉汉说,投资者应该预计估值下降。
“我认为我们现在可以舒服地说没有多少争议,多数资产类别,包括私人市场,有一个2021年受流动性推动的泡沫,”他说。”,推动估值的资产类别,包括私人市场,极端。”
但投资者不应推断太多从近期二级市场的下滑。“交易量大幅下降所以这些非常孤立的数据点,”他说。
