资产管理公司也有谈到了投资机会新兴市场股票,私人股本,美国投资级信用。但一些基金经理说,名单上的其他东西需要:新兴市场债券。
新兴市场很容易扩展加息,美国联邦储备理事会(美联储,fed)和美元上涨,这“增加hard-currency-denominated的债务负担和收紧金融条件,”瑞银(UBS)全球财富管理在3月报告中称。但美国金融动荡和经济走弱的迹象表明,未来加息将较小,其他央行更有可能会让小上涨或暂停。
"我们预期波动在短期内是一个持续的主题市场(美联储)仍然在很大程度上依赖数据和宏观不确定性丰富后在美国地区银行的状况及其对经济的潜在影响,“多谢!基金管理,专注于新兴市场的50亿美元的公司表示,在最近的一次请注意。”在这样的一个不确定的外部环境,积极管理是管理的关键风险投资组合和利用的机会可能出现的任何混乱。”
尽管不确定性和国外利率上升可能的影响,新兴市场,包括固定收益,不过可能会进入一个新时代的表现。
新兴市场策略师Carlos de Sousa Vontobel资产管理公司投资组合经理,有债务的机会在拉丁美洲,如果你知道去哪里看。一些国家有良好的基本面,而其他高负债,而且都是硬通货债券和当地货币证券认为,de Sousa说。
他喜欢在巴西本币债券的几个原因。首先,他解释说,巴西的经济周期可以是一个很好的指南什么是可能发生在世界其他地区的6到12个月。Vontobel认为,巴西将成为第一个中央银行今年晚些时候开始削减利率,债券持有人可能会看到资本收益当利率开始下降。巴西国内债券的两位数的携带”不容易,”和货币的价值仍极具吸引力。
“政治保持唯一的警告,所以这不是一个国家,你买入并持有,有必要保持活跃的利润波动,”de Sousa说。”的争论可能提高通胀目标利率对贸易构成风险,但这已经被消化。”
当谈到外债——也就是说,从外资银行借款——de Sousa说他最喜欢的国家是巴哈马群岛。富人,以旅游业为主的国家Covid-19损失尤为惨重的大流行,他说,但是它已经完全恢复和游客数量已经达到了历史新高。
“巴哈马群岛是一个国家,没有得到应有的重视,因为它不是在摩根大通EMBIG多样化指数,因为它太丰富,其人均国内生产总值过高被分类作为一个新兴市场,”de Sousa说。“(但)其债券仍然提供美元,两位数的收益及其政府实施一个成功的财政调整,逐步减少流感大流行期间过度的公共债务。”
哈利Phinney,投资资本集团新兴市场债券主管,说他正在接近新兴市场谨慎,但“基本面不错的较大的发行人,产量很高,它提供了一种缓冲更广泛的市场波动。“Phinney支持当地货币市场,特别是在拉丁美洲,在激进的加息已经开始减少通货膨胀,他说。
“在投资级的宇宙中,我们发现高的陡峭的曲线在中东国家储备有吸引力。印尼结合了强大的基本面和估值的吸引力。覆盖后1月罗马尼亚成为更具吸引力的融资需求,”凯西Hepworth称,新兴市场债券主管PGIM固定收入。
Hepworth说PGIM最大的风险敞口BB-rated证券,包括来自多米尼加共和国和塞尔维亚的债务。都有可能淹没他们的融资需求今年早些时候,她说。也有主权债券价值来自哥伦比亚,摩洛哥和巴西——“所有固体发行者可以在不同的环境中表现良好,”她说。
选举在哥伦比亚、阿根廷和土耳其今年也可能导致更多的投资机会,据几位经理。
摩根大通资产管理公司预计,全球经济温和衰退仍然会发生,它会导致10%到15%的回报在2023年新兴市场债券。
“我们的核心重建长期资产配置视图,通过EM表达当地和主权债务和企业信贷。在所有这些领域,我们希望与质量的偏见,“CIO pierre - yves Bareau JPMAM的新兴市场债券团队说研究报告。公司利用波动性的外汇期权和期货对冲胖尾更频繁地发生在新兴债务。
