私人股本似乎通过硅谷银行的倒闭和其他人上个月毫发无损。或者有吗?
交易量下跌9.3%,至2711宗交易,交易的价值在2023年第一季度上涨了11.7%。七天之内SVB造成的死亡和其他动荡,私人股本公司宣布五个大型收购价值总计313亿美元。包括今年最大:Qualtrics私人为125亿美元。“很明显,PE交易撮合者被事件之前和之后的原状SVB崩溃,“PitchBook季度私人股本报告中称。
尽管交易数量和规模仍接近近几个季度持平,交易本身有实质性改变。“许多公司越来越有创意,设法达成交易,”凯尔·沃尔特斯说,私人股本PitchBook分析师助理。
不管发生了什么在银行业或市场更广泛地说,资本成本上升,资金需要部署,筹款越来越激烈,和私人股本公司正在全力以赴为交易铺平道路。
第一季度为数不多的大型交易帮助提高交易总额,但交易通常是缩小规模。规模较小的交易更“消化”,更容易融资,并能“保持杠杆收购(LBO)机器运转,“PitchBook在其报告中表示。
许多插件有更多的交易,或收购现有的投资组合公司,借钱,可以更容易生成一些收入和利润的增长利息成本的升级。
私人股本公司也做更多增长股权交易,这是小,不要依赖债务。购买小块的大公司复兴。“私人股本公司也购买创始人控股私营企业比以往任何时候都多的比例总体交易流,“根据PitchBook。
所有的证券,俱乐部交易,特别是在healthcare-focused公司,共同投资也更频繁地发生。这是一个为私人股本公司缩小检查他们写道。联合投资融资了2022年连续第三年,其余的筹款是平的,根据PitchBook。
没有私人股本公司可以做许多其他的事情继续发生交易的资产managemenet行业等待看到一个可能的经济衰退的影响,Walters说。私人股本可能只有延迟的一些不可避免的。
“是否所有这些动态调整,体育将在经济衰退仍有待观察。一些业界最好的回报来自recession-vintage基金。然而,体育有一个更大的组合进入这种潜在的衰退比之前,和LBO-related债务比率已经超过之前的周期,高”PitchBook说。
然而,PitchBooks表示不太可能严重衰退和利润收缩将大大应变私人股本公司的服务能力更高的债务支出。
”的基本情况,我们看到体育完成转型,并比以往任何时候都更多的流动性选项。传统的来源将加入非传统来源,体育创新在他们的缺席。IPO交易再次开始流动,银行重新开始放贷,体育将补足其巨大的干粉的商店。”
