经过多年的缓慢扩大分配直接投资,一些家族理财室正遭受损失和扭转。在某些情况下,他们甚至完全停止练习。
家族理财室在私人直接投资公司当他们认为他们有优势,通常为一个扩展家族的商业利益。如果一个家庭有重要的制造业经验,这可能是强大的制造企业在评估投资和补充那些投资基金分散风险。
直接投资表现良好,在2021年返回21%,据加拿大皇家银行2022年北美家庭财富报告》。因此,家族理财室已分配更多。直接投资占9%的家庭办公室组合在2019年,2020年的10%和2021年的13%,根据2022年瑞银全球家庭办公室报告。
此后,通货膨胀,利率快速上升,市场波动和美国经济放缓影响投资业绩和家庭办公室是意识到他们可能不是那么擅长直接投资他们的想法。
在过去的六个月,家族理财室直接投资放缓或停止它的意图完全把责任移交给资产管理公司,根据罗纳德·钻石,钻石的创始人财富,代表超过100个家庭办公室大小从2.5亿美元到300亿美元不等,并帮助他们投资于私人市场。
“人们学习和他们学习困难的方法,“钻石说。
增长股本公司的管理合伙人史蒂夫•Brotmanα伴侣也建议普利兹克集团在最近几个月观察到同样的事情。“交易流的增长阶段公司跌落悬崖。我们提供机会有限合伙人,我们看到家族理财室的下降对他们,”他说。
大多数单一家族理财室(74%)进行直接投资,根据2023年的一项家庭FINTRX办公室报告,一个家庭办公室数据库,和嘉信理财。但钻石说他们中的大多数并不富裕的或复杂的想象。多数独栋办公室只有建立在过去二十年,雇不起数十名合格的专业投资人士和运营等少数最大的名字,根据钻石。大多数家族理财室正在努力经营和投资这样的顶尖公司。
独栋办公需要至少2.5亿美元的财富在一个理想的方式来操作,包括源,充分评估,并使自己直接投资,钻石说。
技术投资飙升时,家族理财室觉得他们可以在他们自己的投资。现在他们在他们的投资组合遭受了损失,和资本绑在其他投资或他们选择避开直接交易,根据Brotman。
“游客们有回家了,或者试图找出如果直接投资对他们来说,“Brotman说。“游戏对于很多家庭来说,是实现投资技术需要大量的技能。”
除了直接投资较少,家族理财室没有让尽可能多的投资基金,Mike Ryan说点网络的CEO,一个平台,风险资本家,私人股本公司和家庭办公室用来创建和探索战略场景模型和评估公司。瑞恩也在自己的家庭办公室的首席投资官,MDR资本,和以前的公共绝对回报股票和在哈佛管理。
“基金将标记位置更多的6月30日。古董是一个最大的动力,换取家族理财室,以及养老金、捐赠基金和主权财富基金投资于私人股本和风险资本基金,”瑞安说。
“控制时间当您部署和收获资本直接投资的最大好处之一,以及更低的费用和携带,”他补充道。
直接交易流是否取决于家庭办公室和交易放缓,Brian Formento表示客户解决方案和投资策略主管瑞银私人财富管理。
“陪审团是在直接投资表现,“Formento说。但更好的表现包括富裕的家庭采取更大的股份公司和行业,他们知道好。家族理财室的经验”取决于他们的能力来管理尽职调查过程中,”他说。
如果一个家庭办公室没有资源来执行直接交易,符合最好的投资者获得回报,应该重新评估,分配,据业内专家。
“我同意,”Formento说。“如果你没有尽职调查的资源,你需要一个公司不仅有能力,但一个好的视角看到交易流。”
比尔•哈根和投资组合经理主管Hirtle卡拉汉,外包首席投资官超过200亿美元的家庭和机构资产,说他的客户的直接投资的兴趣并没有减弱。
“许多我们考虑的直接投资是由经理为我们在我们的项目我们投入了很长一段时间。他们有良好记录的长期成功的结果。我们指导客户对直接投资的长期思考的机会,帮助他们管理通过短期波动的时期,”哈根说。
没有指导,一个家庭办公室做直接投资可能无法胃,波动性,顾问说。